红牛2015-2023 年全球零售量实现中高个位数增长
数据来源：欧睿，国金证券研究所
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- 奥地利红牛的包装更加时尚精致（左泰国版，右奥地利红牛）
数据来源：亚马逊，红牛官网，国金证券研究所2025-02-11 - 红牛在美国市场的早期竞品未能对其构成威胁
数据来源：Coursesidekick，Historyoasis，国金证券研究所2025-02-11 - 2023 年全球能量饮料CR4市场集中度较高
数据来源：欧睿，国金证券研究所（注：以销量计市占率）2025-02-11 - 部分国家对能量饮料的功能性成分含量有严格的限制要求
数据来源：Monster 公司年报，国金证券研究所2025-02-11 - 海外经济体周劳动时间高于能量饮料龙头发源地
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 能量饮料中咖啡因和牛磺酸含量较高
数据来源：天猫商城，国金证券研究所2025-02-11 - 2023 年软饮料各品类全球龙头品牌中红牛的海外市场占比最高
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 主要发达国家能量饮料消费单价持续提升
数据来源：世界银行，欧睿，国金证券研究所 来2025-02-11 - 18-23 年全球能量饮料消费量复合增速最快
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 【东鹏饮料】24-26E 可比公司 PE估值表
数据来源：Wind,国金证券研究所(2025-02-11 - 【东鹏饮料】24-26 年分产品收入和毛利率预测
数据来源：公司公告，国金证券研究所2025-02-11 - 【东鹏饮料】中性条件下公司出海印度和东南亚销售额处于136.2-212.8 亿元之间
数据来源：欧睿，世界银行，国金证券研究所2025-02-11 - 2023 年公司国内工厂产能利用率均较高
数据来源：公司公告，国金证券研究所2025-02-11 - 【东鹏饮料】公司运费率显著低于同行业其他企业
数据来源：各公司年报，国金证券研究所2025-02-11 - 东鹏饮料销售量迅速提升
数据来源：公司公告，招股说明书，国金证券研究所2025-02-11 - 亚太主要能量饮料产品与国内东鹏特饮价格对比
数据来源：Carabao 官网，Lazada，Vietmart，天猫商城，国金证券研究所2025-02-11 - 日本能量饮料平均单价在750 日元/升上下波动
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 泰国能量饮料本土品牌主导市场（销量市占率）
数据来源：欧睿，国金证券研究所 来2025-02-11 - 泰国能量饮料本土品牌主导市场（销售额市占率）
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 越南能量饮料市场集中度高（销量市占率）
数据来源：欧睿，国金证券研究所 来2025-02-11 - 越南能量饮料市场集中度高（销售额市占率）
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 泰国能量饮料人均消费量约4.0L/人
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 越南能量饮料市场人均消费量达8 升/人
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 14-23 年越南能量饮料平均单价稳中有升
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 21 年起印度尼西亚能量饮料平均单价略有提升
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 印度尼西亚能量饮料市场销量 21 年起快速增长
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 印度尼西亚能量饮料人均消费量低于1L/人
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 【东鹏饮料】印度尼西亚市场主要能量饮料产品价格比较
数据来源：Tokopedia，国金证券研究所2025-02-11 - Sting 迅速抢占印度能量饮料市场大量份额
数据来源：欧睿，国金证券研究所 来2025-02-11 - 印度能量饮料市场总消费量快速增长
数据来源：欧睿，国金证券研究所 来2025-02-11 - Sting 入局后印度能量饮料平均单价趋于下降
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - Sting 迅速抢占印度能量饮料市场大量份额（销售额市占率）
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 印度能量饮料人均消费量低
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 【东鹏饮料】印度市场主要能量饮料产品价格比较
数据来源：亚马逊，国金证券研究所2025-02-11 - 亚太多数国家年轻劳动力占比在30%以上
数据来源：国际劳工组织(LFS)，国金证券研究所（注：数据时间为 2020 年） 来2025-02-11 - 亚太多数国家第一二产业产比较高
数据来源：联合国统计司，世界银行，国金证券研究所2025-02-11 - 越南、印度、日本、泰国和印度尼西亚能量饮料消费量较高
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 东南亚地区重体力劳动者占比高
数据来源：国际劳工组织(ILO)，国金证券研究所（注：数据为 2022 年，选取第一、2025-02-11 - 亚太地区能量饮料人均消费量偏低
数据来源：欧睿，国金证券研究所 来2025-02-11 - 亚太地区经济增速快且产业结构较粗放
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 亚太地区能量饮料平均单价低于世界其他区域
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 亚洲人口密度最高
数据来源：联合国人口司，国金证券研究所2025-02-11 - 亚洲具有明显的年轻人口红利
数据来源：联合国人口司，国金证券研究所2025-02-11 - Monster 依赖可口可乐实行装瓶商主导的分销网络
数据来源：Monster 公司年报，国金证券研究所2025-02-11 - 【东鹏饮料】Monster Beverage的收入持续增长且海外销售规模不断扩张
数据来源：Monster 公司年报，国金证券研究所（注： 2006 年公司开始披露面向海2025-02-11 - Monster 能量饮料的全球销量快速增长
数据来源：Monster 公司年报，国金证券研究所2025-02-11 - 奥地利红牛在欧洲、中东市场占据优势
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 泰国天丝红牛聚焦中国和东南亚市场
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 18-23 年全球能量饮料零售额复合增速为 9% 图
数据来源：欧睿，国金证券研究所 来2025-02-11 - 主要发展中国家能量饮料市场规模快速扩张
数据来源：国际劳工组织(LFS)，欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 泰国能量饮料平均单价不断上升
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 近四年日本能量饮料市场规模趋于稳定
数据来源：欧睿，国金证券研究所 来2025-02-11 - 日本能量饮料市场人均消费量超过4.0 升/人
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 近10 年泰国能量饮料市场规模较稳定
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 14-23 年越南能量饮料市场总消费量持续增长 图
数据来源：欧睿，国金证券研究所 来2025-02-11 - 2023 年亚太地区能量饮料消费量为世界各区域最高
数据来源：欧睿，国金证券研究所 来2025-02-11 - 2014-2023 年亚太地区能量饮料消费量复合增速高于世界平均水平
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 东鹏21 年起为中国能量饮料销量市占率第一
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - 印度尼西亚能量饮料市场竞争格局分散（销量市占率）
数据来源：欧睿，国金证券研究所 来2025-02-11 - 印度尼西亚能量饮料市场竞争格局分散（销售额市占率）
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - Monster 与红牛的销量市占率差距逐步缩小
数据来源：欧睿，国金证券研究所 来2025-02-11 - Monster 在美洲、大洋洲销量市占率高于红牛
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11 - Monster 在多个国家成为当地能量饮料销量市占率第一的品牌
数据来源：欧睿，国金证券研究所2025-02-11
图表属性
- 数据类型：市场规模
- 行业分类：大消费
- 发布日期：2025-02-11
- 文件格式：PNG、XLSX