锂电、燃油骑乘式割草机经济性对比（横轴：第X年；纵轴：成本（美元））
数据来源：格力博官网，国金证券研究所
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数据来源：泉峰控股招股说明书，弗若斯特沙利文，国金证券研究所2024-02-28 - 工具行业下游应用领域
数据来源：史丹利百得2022 年Investor Presentation，国金证券研究所2024-02-28 - 可比公司估值比较（市盈率法）
数据来源：Wind，国金证券研究所2024-02-28 - 格力博销售毛利率、归母净利率
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 格力博营业收入及增速（亿元，%）
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 公司第一大客户占比（推测为家得宝）
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 创科实业销售毛利率、归母净利率
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 泉峰控股收入构成（按产品，1H23）
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 泉峰控股销售毛利率、归母净利率
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 亿纬锂能收入构成（1H23）
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 亿纬锂能归母净利润及增速（亿元，%）
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 亿纬锂能销售毛利率、归母净利率
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 亿纬锂能消费电池收入及毛利率（亿元，%）
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 蔚蓝锂芯销售毛利率、归母净利率
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数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 三星SDI园林工具专用锂电池性能指标
数据来源：三星SDI 官网，国金证券研究所2024-02-28 - 天鹏能源产品性能指标
数据来源：天鹏能源官网，国金证券研究所2024-02-28 - 2020 年中国企业电动工具用高倍率电池产品结构（按容量分）
数据来源：EV Tank，国金证券研究所2024-02-28 - 支）
数据来源：真锂研究公众号，国金证券研究所，数据截止2023 年6 月9 日2024-02-28 - 18650 电池（高倍率，2.0Ah，30A）报价（元/支）
数据来源：真锂研究公众号，国金证券研究所，数据截止2023 年6 月9 日2024-02-28 - 工具电池需求测算
数据来源：弗若斯特沙利文，EV Tank，家得宝、劳氏公司财报，国金证券研究所2024-02-28 - 全球单台电动工具（含电动OPE）用锂电池（颗/台）
数据来源：EV Tank，国金证券研究所2024-02-28 - 全球电动工具（含电动OPE）出货量（亿台）
数据来源：EV Tank，国金证券研究所2024-02-28 - 劳氏电池手推式割草机品类品牌构成，国产品牌（EGO、Worx、Greenworks）份额较高
数据来源：劳氏官网，国金证券研究所2024-02-28 - 家得宝、劳氏骑乘式割草机分动力占比
数据来源：劳氏官网，国金证券研究所2024-02-28 - 家得宝、劳氏手推式割草机分动力占比
数据来源：家得宝官网，国金证券研究所2024-02-28 - 家得宝电池骑乘式割草机品类品牌构成，国产品牌份额较低
数据来源：家得宝官网，国金证券研究所2024-02-28 - 家得宝电池手推式割草机品类品牌构成，国产品牌（Worx）份额较低
数据来源：家得宝官网，国金证券研究所2024-02-28 - 泉峰控股、格力博、宝时得品牌布局&合作渠道
数据来源：亿欧网，泉峰控股、格力博公司公告，国金证券研究所2024-02-28 - 全球OPE市场以线下渠道为主
数据来源：弗若斯特沙利文，泉峰控股招股说明书，国金证券研究所2024-02-28 - 全球电动工具市场以线下渠道为主
数据来源：弗若斯特沙利文，泉峰控股招股说明书，国金证券研究所2024-02-28 - 格力博部分电池包产品及售价，覆盖多个电压平台
数据来源：格力博官网，国金证券研究所2024-02-28 - 电芯厂毛利率对碳酸锂波动更敏感（左轴：毛利率，右轴：碳酸锂均价（万元/吨））
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 格力博1H22原材料成本拆分，电芯占30%
数据来源：格力博招股说明书，国金证券研究所2024-02-28 - 近一年方形动力电芯（三元、铁锂）走势（元/Wh）
数据来源：百川盈孚，国金证券研究所2024-02-28 - 锂电电动工具、锂电OPE 市场空间测算
数据来源：弗若斯特沙利文，EV Tank，国金证券研究所2024-02-28 - 碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨）
数据来源：鑫椤锂电，国金证券研究所2024-02-28 - 格力博2021年原材料成本拆分，电芯占19%
数据来源：格力博招股说明书，国金证券研究所2024-02-28 - 锂电、燃油骑乘式割草机总成本对比
数据来源：格力博官网，国金证券研究所2024-02-28 - 在格力博60V 42”电动CrossoverZ 零转向割草机的价格中，电池占约36%
数据来源：格力博官网，国金证券研究所2024-02-28 - 汽油、锂电骑乘式割草机产品价格对比（美元）
数据来源：CNET，Cub Cadet，国金证券研究所2024-02-28 - 燃油OPE vs 锂电OPE经济性比较
数据来源：EGO《LITHIUM-ION BATTERY VERSUS PETROL POWERED OUTDOOR EQUIPMENT》，国金证券研究所2024-02-28 - 燃油、电动骑乘式割草机对比
数据来源：家得宝官网，劳氏官网，国金证券研究所2024-02-28 - 燃油手持式OPE 成本测算模型
数据来源：EGO《LITHIUM-ION BATTERY VERSUS PETROL POWERED OUTDOOR EQUIPMENT》，国金证券研究所2024-02-28 - 燃油、电动手推式割草机产品对比
数据来源：家得宝官网，劳氏官网，国金证券研究所2024-02-28 - 不同产品/场景下噪音分贝数
数据来源：EGO《LITHIUM-ION BATTERY VERSUS PETROL POWERED OUTDOOR EQUIPMENT》，国金证券研究所2024-02-28 - 美国大众级高压清洗机锂电销量渗透率
数据来源：The Farnsworth Group，国金证券研究所2024-02-28 - 美国大众级链锯锂电销量渗透率
数据来源：The Farnsworth Group，国金证券研究所2024-02-28 - 美国大众级修枝机锂电销量渗透率
数据来源：The Farnsworth Group，国金证券研究所2024-02-28 - 美国大众级手推式割草机锂电销量渗透率
数据来源：The Farnsworth Group，国金证券研究所2024-02-28 - 美国大众级吹风机锂电销量渗透率
数据来源：The Farnsworth Group，国金证券研究所2024-02-28 - 美国大众级草坪修边机锂电销量渗透率
数据来源：The Farnsworth Group，国金证券研究所2024-02-28 - 2010-2021 年北美OPE市场结构占比变化（不含骑乘式），锂电渗透率快速提升
数据来源：TraQline，格力博招股说明书，国金证券研究所2024-02-28 - 全球燃油、有绳、无绳OPE 占比结构，燃油占主导，锂电渗透低
数据来源：弗若斯特沙利文，国金证券研究所2024-02-28 - 2020 年全球园林机械行业各细分市场需求占比
数据来源：大叶股份可转债募集说明书，国金证券研究所2024-02-28 - 全球无绳、有绳电动工具占比结构，锂电渗透率较高
数据来源：弗若斯特沙利文，国金证券研究所2024-02-28 - 专业级消费者认为燃油优于锂电OPE 的主要原因
数据来源：The Farnsworth Group，国金证券研究所2024-02-28 - 专业级消费者认为锂电优于燃油OPE 的主要原因
数据来源：The Farnsworth Group，国金证券研究所2024-02-28 - 居民对于锂电OPE、燃油OPE的态度调研
数据来源：The Farnsworth Group，国金证券研究所2024-02-28 - 从美国手提式电钻季度进口金额上看，Q1/Q3 为1 年的淡季/旺季（千美元）
数据来源：Trademap，国金证券研究所2024-02-28 - 从美国割草机季度进口金额上看，Q3/Q1 为1 年的淡季/旺季（千美元）
数据来源：Trademap，国金证券研究所2024-02-28 - 电芯制造商存货周转天数（天）
数据来源：iFinD，公司财报，国金证券研究所2024-02-28 - 电动工具生产商存货周转天数（天）
数据来源：iFinD，公司财报，国金证券研究所2024-02-28 - 美国割草机进口金额增速和美国地产周期正相关
数据来源：Wind，Trademap，国金证券研究所2024-02-28 - 美国电钻进口金额增速和美国地产周期正相关
数据来源：Wind，Trademap，国金证券研究所2024-02-28 - 美国零售库存销售比:建筑材料、园林设备和物料店
数据来源：Wind，国金证券研究所2024-02-28 - 美国房地产销量增速较美国十年期国债收益率呈负相关
数据来源：Wind，国金证券研究所2024-02-28 - 美国工具、园林设备消费景气度周期较美国地产周期滞后0-1 年，呈正相关
数据来源：Wind，国金证券研究所2024-02-28 - 美国工具、园林设备消费景气度（剔除核心CPI）与核心CPI同比增速负相关
数据来源：BEA，Wind，国金证券研究所2024-02-28 - 22、23 年美国核心CPI月环比明显抬高
数据来源：Wind，国金证券研究所2024-02-28 - 全球私人花园分布（亿个）
数据来源：36 氪，国金证券研究所2024-02-28 - 美国平均单个消费者每年在园艺/草坪护理服务上的平均支出持续增长（美元）
数据来源：Statista，国金证券研究所2024-02-28 - 美国家具建材市场龙头家得宝、劳氏营业收入（亿美元，2014-2023财年）
数据来源：iFinD，各公司财报，国金证券研究所2024-02-28 - 美国DIY木材厂销售额及预测（亿美元，%）
数据来源：艾媒咨询《美国家装行业市场运行状况与典型企业研究》，国金证券研究所2024-02-28 - 美国家装销售额及预测（亿美元，%）
数据来源：艾媒咨询《美国家装行业市场运行状况与典型企业研究》，国金证券研究所2024-02-28 - 美国居民用于房屋和花园的工具&设备的消费支出（亿美元）
数据来源：BEA，国金证券研究所2024-02-28 - 格力博归母净利润及增速（亿元，%）
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 格力博收入构成（按地区，2018-2021）
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 创科实业收入构成（按地区）
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 泉峰控股收入构成（按地区）
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 泉峰控股归母净利润及增速（亿美元，%）
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 泉峰控股营业收入及增速（亿美元，%）
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 亿纬锂能营业收入及增速（亿元，%）
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 蔚蓝锂芯归母净利润及增速（亿元，%）
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 蔚蓝锂芯营业收入及增速（亿元，%）
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 企业半年度收入环比增速，电芯厂对行业需求、库存波动更敏感
数据来源：iFinD，国金证券研究所2024-02-28 - 家得宝、劳氏存货周转天数（天）
数据来源：iFinD，公司财报，国金证券研究所2024-02-28 - 部分地区对草坪养护的规定
数据来源：格力博招股说明书，国金证券研究所2024-02-28 - 2020 年全球电动工具锂电池出货份额
数据来源：EV Tank，国金证券研究所2024-02-28 - 2019 年全球电动工具锂电池装机份额
数据来源：头豹研究院，国金证券研究所2024-02-28 - 2019 年格力博前五大供应商及份额
数据来源：格力博招股说明书，国金证券研究所2024-02-28 - 家得宝、劳氏在北美家装市场份额
数据来源：Wind，艾媒咨询，国金证券研究所2024-02-28 - 全球电动OPE品牌竞争格局（2020 年）
数据来源：立鼎产业研究院，弗若斯特沙利文，国金证券研究所2024-02-28 - 全球电动OPE竞争格局（2020 年）
数据来源：立鼎产业研究院，弗若斯特沙利文，国金证券研究所2024-02-28 - 全球电动工具竞争格局（2020年）
数据来源：弗若斯特沙利文，泉峰控股招股说明书，国金证券研究所2024-02-28 - 全球电动工具市场（含零件及附件）以欧美地区为主（亿美元）
数据来源：泉峰控股招股说明书，弗若斯特沙利文，国金证券研究所2024-02-28 - 全球电动工具（含电动OPE）用锂电池出货量（亿颗，%）
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数据来源：泉峰控股招股说明书，弗若斯特沙利文，国金证券研究所2024-02-28 - 锂电OPE相较燃油动力类、有绳类优势在于环保、更低成本、更小噪音等
数据来源：格力博招股说明书，国金证券研究所2024-02-28
图表属性
- 数据类型：其他
- 行业分类：交通物流
- 发布日期：2024-02-28
- 文件格式：PNG