中国为松下工业主要的外销市场（FY3/2023）
数据来源：松下集团官网；
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- 【宏发股份】公司2010年国内继电器市场份额第一（按金额）
数据来源：公司公告、开源证券研究所2024-04-22 - 【宏发股份】公司 2019年国内继电器市场份额第一（按金额）
数据来源：公司公告、开源证券研究所2024-04-22 - 【宏发股份】公司2010年全球继电器市占率8%（按金额）
数据来源：公司公告、开源证券研究所2024-04-22 - 【宏发股份】公司2019年全球继电器市场份额第一（按金额） 图12：公司
数据来源：公司公告、开源证券研究所2024-04-22 - 2023年宏发高压直流继电器全球市占率超40%
数据来源：公司公告、开源证券研究所2024-04-22 - 2020年宏发高压直流继电器全球市占率约26%
数据来源：公司公告、开源证券研究所2024-04-22 - 全球低压电器市场规模超4000亿元
数据来源：格物致胜、开源证券研究所2024-04-22 - 据Statista预测，2024-2027年全球智能电表市场规模CAGR5.8%
数据来源：Statista、开源证券研究所2024-04-22 - 【宏发股份】公司费用率稳中有降，但始终保持研发投入力度
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-04-22 - 【宏发股份】公司营收净利保持稳健增长
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-04-22 - 【宏发股份】公司继电器产品营收占比在84%-90%区间
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-04-22 - 【宏发股份】财务预测摘要
数据来源：聚源、开源证券研究所2024-04-22 - 【宏发股份】公司营收拆分及预测
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-04-22 - 欧姆龙：2019-2020财年DMB业务资本开支大幅缩减，但研发投入始终保持在稳定水平
数据来源：欧姆龙官网、欧姆龙公告、开源证券研究所2024-04-22 - 【宏发股份】欧姆龙利润由较高的产能利用率推动，营收下降对利润影响重大
数据来源：欧姆龙官网、欧姆龙公告、开源证券研究所2024-04-22 - 继电器主要用于汽车、家电（2019年，按数量）
数据来源：《2020 版中国电磁继电器市场竞争研究报告》、公司公告、开源证券研究所2024-04-22 - 继电器主要用于汽车、家电（2019年，按金额）
数据来源：《2020 版中国电磁继电器市场竞争研究报告》、公司公告、开源证券研究所2024-04-22 - 宏发信号继电器、汽车继电器等产品利润率水平较高（单位：亿元）
数据来源：公司公告、开源证券研究所2024-04-22 - 【宏发股份】公司净利率在10%左右，较为稳定
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-04-22 - 【宏发股份】可比公司毛利率对比：宏发继电器产品毛利率高
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-04-22 - 【宏发股份】定位以出口为主的外向型企业，海外营收占比在35%-40%左右
数据来源：Wind、开源证券研究所2024-04-22 - 【宏发股份】公司估值水平略高于可比公司，作为全球龙头可享受一定估值溢价
数据来源：Wind、开源证券研究所；2024-04-22 - 【宏发股份】公司重视人均效率，2023年人均销售回款达110.9万元
数据来源：公司公告、开源证券研究所2024-04-22 - 【宏发股份】公司低压电器产品涵盖配电电器、终端电器和控制电器，且重点发展配电电器
数据来源：公司官网2024-04-22 - 【宏发股份】公司高压直流继电器基本实现与全球主流车企的全面合作
数据来源：公司公告、开源证券研究所2024-04-22 - 我们预计2025年新能源汽车用高压直流继电器市场规模为百亿级别
数据来源：各国汽车工业协会、动力电池产业联盟公众号、开源证券研究所2024-04-22 - 汽车继电器市场空间测算：我们预计2025年汽车继电器市场规模达到130亿元
数据来源：Wind、公司公告、开源证券研究所2024-04-22 - 【宏发股份】公司再融资募投项目主要为技改扩能及产业化项目，产线布局具备一定前瞻性
数据来源：公司公告、开源证券研究所2024-04-22 - 【宏发股份】公司继电器产品下游布局全面，并延伸布局低压电器等新门类产品
数据来源：公司公告、开源证券研究所2024-04-22
图表属性
- 数据类型：其他
- 行业分类：工业制造
- 发布日期：2024-04-22
- 文件格式：PNG