公司相比于全球农机龙头仍有较大追赶空间
数据来源：各公司公告、Wind，国金证券研究所（汇率使用Wind 数据库转引国际货币基金组织披露的2023 年平均汇率，1 美元=140.49 日元=7.08 人民币=0.92欧元）
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- 种植收益受政策和市场环境影响存在波动
数据来源：汇易网，国金证券研究所2024-05-06 - 拖拉机需求与种植收益显著正相关
数据来源：《全国农产品成本收益汇编》、中国农业机械工业协会，国金证券研究所2024-05-06 - 拖拉机是我国销售额最大的农机（2021 年）
数据来源：农业农村部、农机购置补贴信息公开专栏、华经产业研究院，国金证券研究所2024-05-06 - 我国农业机械化率水平相比于发达国家仍有提升空间（2022年）
数据来源：头豹研究院，国金证券研究所2024-05-06 - 除主要作物外，机械化率仍较低（2021 年）
数据来源：《中国农业机械工业年鉴》、农业农村部，国金证券研究所2024-05-06 - 我国农业机械化率持续提升
数据来源：农业农村部，国金证券研究所2024-05-06 - 【一拖股份】公司多年来退出亏损业务、清退低效资产取得良好成效
数据来源：公司公告，国金证券研究所2024-05-06 - 【一拖股份】公司扣非净利率自2018 年以来显著提升
数据来源：公司公告，国金证券研究所2024-05-06 - 【一拖股份】公司毛利率水平近年来保持平稳
数据来源：公司公告，国金证券研究所2024-05-06 - 公司是国内农机行业龙头之一（2022 年营收，单位亿元）
数据来源：各公司公告，国金证券研究所2024-05-06 - 【一拖股份】可比公司估值比较
数据来源：Wind，国金证券研究所2024-05-06 - 【一拖股份】公司占国产拖拉机出海的份额逐步提高
数据来源：公司公告、海关总署，国金证券研究所2024-05-06 - 【一拖股份】公司海外收入过去数年快速增长
数据来源：公司公告，国金证券研究所2024-05-06 - 【一拖股份】公司拖拉机业务收入（亿元）领先竞争对手
数据来源：各公司公告，国金证券研究所2024-05-06 - 【一拖股份】公司中大型拖拉机市占率近年来明显提升
数据来源：中国农业机械工业协会、公司公告，国金证券研究所（*2024-05-06 - 【一拖股份】公司拖拉机产品毛利率属第一梯队
数据来源：各公司公告，国金证券研究所2024-05-06 - 公司产品性能领先国内竞争对手
数据来源：潍柴雷沃招股书、公司官网，国金证券研究所2024-05-06 - 大马力拖拉机销售毛利率更高（以沃得农机为例）
数据来源：沃得农机招股书，国金证券研究所2024-05-06 - 拖拉机行业头部集中效应明显
数据来源：潍柴雷沃反馈回复、中国农业机械工业协会，国金证券研究所2024-05-06 - 轮拖单机补贴额度过去几年呈下降态势
数据来源：《全国通用类农业机械中央财政资金最高补贴额一览表》，国金证券研究所（*2024-05-06 - 中大拖占总产量的比重不断上升
数据来源：国家统计局，国金证券研究所2024-05-06 - 单台保有量功率（kW）逐年上升
数据来源：《中国农业机械工业年鉴》，国金证券研究所2024-05-06 - 国四排放标准对氮氧化物等的排放限值要求提高
数据来源：《非道路移动机械用柴油机排气污染物排放限值及测量方法(中国第三、四阶段）》，国金证券研究所2024-05-06 - 农机购置补贴政策有力支持了农机市场需求
数据来源：威马农机招股书、财政部、中国政府网，国金证券研究所2024-05-06 - 主粮最低收购价2018 年以来保持稳定（元/50kg）
数据来源：国家发展改革委，国金证券研究所2024-05-06 - 【一拖股份】公司的销售、管理费用率*得到明显压降
数据来源：公司公告，国金证券研究所（*2024-05-06 - 【一拖股份】公司收入自2018 年起触底回升，增长态势明显
数据来源：公司公告，国金证券研究所2024-05-06 - 【一拖股份】公司收入绝大部分来自农业机械业务
数据来源：公司公告，国金证券研究所2024-05-06 - 【一拖股份】公司盈利预测
数据来源：公司公告，国金证券研究所2024-05-06 - 【一拖股份】公司研发费用率明显高于可比公司（2022 年）
数据来源：各公司公告，国金证券研究所2024-05-06 - 农机行业的相关支持政策
数据来源：政府网站，国金证券研究所2024-05-06 - 2022 年全球农机市场外资品牌市占率较高
数据来源：各公司公告，国金证券研究所2024-05-06 - 大中拖竞争格局集中，一拖股份为行业龙头（2023 年一季度）
数据来源：潍柴雷沃反馈回复、中国农业机械工业协会，国金证券研究所2024-05-06 - 农业生产集约化仍有较大发展空间
数据来源：《中国农村经营管理公报》、《中国农村政策与改革统计年报》，国金证券研究所2024-05-06 - 中国农机市场规模稳中有增
数据来源：威马农机招股书、中国农业机械工业协会，国金证券研究所（*2024-05-06 - 中国拖拉机出口平均单价逐步提升
数据来源：海关总署，国金证券研究所2024-05-06 - 中国拖拉机出口金额增长较快
数据来源：海关总署，国金证券研究所2024-05-06
图表属性
- 数据类型：其他
- 行业分类：工业制造
- 发布日期：2024-05-06
- 文件格式：PNG、XLSX