承接国内需求的光模块厂商增长前景乐观
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数据来源：CASAResearch，浙商证券研究所2025-04-23 - 中瓷电子积极扩产射频电子产线，加速国产替代
数据来源：CASAResearch，浙商证券研究所2025-04-23 - 2023年中国第三代半导体下游市场拆分
数据来源：CASAResearch，浙商证券研究所2025-04-23 - 2018-2027年我国GaN射频器件应用市场规模（亿元）
数据来源：CASAResearch，浙商证券研究所2025-04-23 - 【中瓷电子】三块收购业务23-26年收入预期
数据来源：公司公告，浙商证券研究所2025-04-23 - 【中瓷电子】珂玛科技24年收入同比+78%，利润同比+280%
数据来源：wind，浙商证券研究所2025-04-23 - 北美和亚太是主要需求市场
数据来源：QYResearch，浙商证券研究所2025-04-23 - 珂玛科技24年毛利率58%，净利率36%
数据来源：wind，浙商证券研究所2025-04-23 - 蚀刻设备是最大的下游市场，占比约44.5%
数据来源：QYResearch，浙商证券研究所2025-04-23 - 2021年静电卡盘CR3为85%
数据来源：36氪，QYResearch，浙商证券研究所2025-04-23 - 2021年全球先进陶瓷市场规模达3818亿元
数据来源：珂玛科技招股书，弗若斯特沙利文，浙商证券研究所2025-04-23 - 2021年中国先进陶瓷市场规模达890亿元
数据来源：珂玛科技招股书，弗若斯特沙利文，浙商证券研究所2025-04-23 - 半导体制造中先进陶瓷使用情况
数据来源：珂玛科技招股书，浙商证券研究所整理2025-04-23 - NV链光模块厂商已经兑现高速成长
数据来源：wind，浙商证券研究所2025-04-23 - 2020年1-6月，中瓷电子主要客户：新易盛、光迅科技
数据来源：中瓷电子招股书，浙商证券研究所整理2025-04-23 - 陶瓷是高端光模块封装的优选材料
数据来源：艾邦半导体，浙商证券研究所2025-04-23 - AI 光模块占比明显提升
数据来源：C114，LightCounting，浙商证券研究所2025-04-23 - 数通光模块市场已超过电信市场成为下游最大应用市场
数据来源：联特科技招股书，FROST&SULLIVAN，浙商证券研究所2025-04-23 - 全球光器件市场保持持续增长趋势
数据来源：光纤在线，LightCounting，浙商证券研究所2025-04-23 - 全球电子陶瓷CR3达到67%
数据来源：华经产业研究院，浙商证券研究所2025-04-23 - 2021年，中国电子陶瓷材料的国产化率仅23%
数据来源：中商产业研究院，浙商证券研究所整理2025-04-23 - 24年前三季度，受原材料价格影响，毛利率有所下滑
数据来源：wind，浙商证券研究所2025-04-23 - 【中瓷电子】电子陶瓷和第三代半导体为主要收入来源（2023年数据）
数据来源：wind，公司财报，浙商证券研究所整理2025-04-23 - 【中瓷电子】2024前三季度，公司营收18.86亿元，同比-1%
数据来源：wind，浙商证券研究所2025-04-23 - 【中瓷电子】2024前三季度，公司归母净利润3.69亿元，同比+7%
数据来源：wind，浙商证券研究所2025-04-23 - 【中瓷电子】盈利预测与收入拆分
数据来源：公司公告，浙商证券研究所2025-04-23 - 【中瓷电子】费用把控严格，24H1三费率16%，其中研发费用率
数据来源：wind，浙商证券研究所2025-04-23 - 中国电子陶瓷市场规模近千亿
数据来源：中商产业研究院，浙商证券研究所整理2025-04-23
图表属性
- 数据类型：其他
- 发布日期：2025-04-23
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