铜价-铜上市公司股价高度相关
数据来源：ifind，国盛证券研究所；取2020Q1为基期
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数据来源：Wind，彭博，国盛证券研究所2025-04-04 - 1905-2024年钨价复盘
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数据来源：Wind，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年中国超硬材料工具出口量同比高增
数据来源：Wind，海关总署，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年超硬材料工具出口东道国结构（按出口金额）
数据来源：海关总署，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年美国对中国进口钨品物项（不含刀具和钨灯）
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数据来源：Wind，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年中国刀具出口量同比稳增
数据来源：Wind，海关总署，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年钨品出口东道国结构（按出口金额，不含刀具及钨灯）
数据来源：海关总署，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024—2025年度钨出口国营贸易企业清单
数据来源：商务部，ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 近年主要军事体军费开支连续增长（亿美元）
数据来源：中国国防部，美国国防部，欧盟，新华社，DW，世界银行，ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 六氟化钨主要用于半导体芯片成膜环节
数据来源：中船特气公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 光伏钨丝需求测算
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数据来源：SMM，国盛证券研究所2025-04-04 - 单晶硅价格（元/片）
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数据来源：Wind，国盛证券研究所2025-04-04 - 其他硬质合金进出口均价
数据来源：Wind，国盛证券研究所2025-04-04 - 涂层刀具进出口均价
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数据来源：《第五届切削刀具用户调查分析报告》-韩景春，国盛证券研究所2025-04-04 - 刀具公司毛利率对比
数据来源：ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 中国数控切削机床渗透率逐步提升（万台）
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数据来源：欧科亿公告，前瞻资讯，国盛证券研究所2025-04-04 - 中国硬质合金渗透率逐步提升
数据来源：金属加工杂志社，国盛证券研究所2025-04-04 - 刀具制造具有基体材料、槽型结构、精密成型、表面涂层四大核心技术壁垒
数据来源：华锐精密公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 不同材料的刀具对比
数据来源：华锐精密公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 材料晶粒亦对合金性能表现有影响，呈现硬度-韧性“Trade-off”
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数据来源：《中国再生钨资源回收利用现状及建议》-匡兵，国盛证券研究所2025-04-04 - 国内再生钨资源回收利用工艺
数据来源：《中国再生钨资源回收利用现状及建议》-匡兵，国盛证券研究所2025-04-04 - 中国废钨回收率尚处于低位
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数据来源：SMM，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年APT产量区位分布
数据来源：SMM，国盛证券研究所2025-04-04 - 钨粉末制品规格对比
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数据来源：海盛钨业公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 不同含氧量的氧化钨
数据来源：章源钨业公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 淘锡坑钨矿精矿盈利测算
数据来源：《崇》章源钨业股份有限公司淘锡坑钨矿采矿权出让收益评估报告》，国盛证券研究所2025-04-04 - 淘锡坑钨矿精矿成本拆解
数据来源：《崇》章源钨业股份有限公司淘锡坑钨矿采矿权出让收益评估报告》，国盛证券研究所2025-04-04 - 国内钨原矿品位逐年下降
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数据来源：彭博，亚洲金属网，国盛证券研究所2025-04-04 - 公司新增产能预计于2025年投产
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数据来源：公司公告，国盛证券研究所2025-04-04 - 海外主要在产与增量项目
数据来源：公司公告，公司官网，USGS，俄罗斯自然资源厅，RGRU，dprom，North Korea Information Portal，AllAfrica，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年钨精矿进口量同比大增
数据来源：ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年钨精矿进口结构（实物万吨）
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数据来源：公司公告，有色新闻，中钨高新公众号，《江西省修水香炉山钨业有限责任公司新增钨资源配套选矿厂技术改造项目环境影响报告书》，陕西国资，冶矿集团，ifind，江西国资，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年海外钨矿供应分布（万金属吨）
数据来源：USGS，国盛证券研究所2025-04-04 - 钨精矿总量开采指标
数据来源：ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 中国前十大钨矿
数据来源：《（ 朱溪钨铜矿床深部石英脉型黑钨矿成因及其地质义》》-欧阳永棚等，《江南世界级钨矿带：地质特征、成矿规律和矿床模型》-毛景文等，公司公告，公司官网，有色新闻，环评公示，中钨高新公众号，中国有色金属报，西北选矿技术网，中钨在线，发改委，国盛证券研究所2025-04-04 - 钨精矿超采率逐年下降（万金属吨）
数据来源：ifind，USGS，国盛证券研究所2025-04-04 - 2024年钨精矿产能CR5达61%
数据来源：百川盈孚，ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 国内钨精矿产能主要集中于江西、河南、海南
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数据来源：USGS，ifind，国盛证券研究所2025-04-04 - 全球钨矿产量
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数据来源：Wind，公司公告，国盛证券研究所；2024 年数据为公司预告中值2025-04-04 - 2022年起钨上市公司股价与钨价“脱钩”
数据来源：Wind，国盛证券研究所；取2015Q1为基期2025-04-04 - 刀具公司研发费用率对比
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数据来源：公司公告，国盛证券研究所；2025-04-04 - 钨制品出口量（不含刀具及钨灯）
数据来源：Wind，国盛证券研究所2025-04-04 - 近年国内钨化工需求稳于2500-2700吨量级（万吨）
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图表属性
- 数据类型：公司分析
- 行业分类：能源矿产
- 发布日期：2025-04-04
- 文件格式：PNG、XLSX