【中泰证券】业绩符合预期，器械分销业务发展迅速.pdf

CR02/2022 零售分销和数字化报告

分销业务稳健，零售业务承压

2019年中报点评：分销超预期，零售稳健，业绩有望迎来拐点

分销零售双发力，业绩再超预期

2018年三季报点评：研发费用投入加大，分销结构继续调整

房企压缩销售费用，分销及代理费用占比上升至51.9%

IT分销业务长期稳健，云计算打造第二曲线

商络转债：电子元器件分销底蕴深厚

3Q22收入／利润恢复，分销／零售企稳

需求复苏控费改善显著，分销龙头增长稳步提升