【交银国际】1季度业绩超预期，广告业务加速恢复.pdf

2020三季报点评：前三季度业绩继续高速增长，组织架构调整期待广告业务成长

降本增效力度加大，广告业务修复明显

公司信息更新报告：会员收入创新高，广告业务回暖，优质内容持续释放

24Q1业绩前瞻：广告业务增长强劲，毛利率进一步提升

23Q2财报点评：广告业务、经调整净利润超预期，积极因素进一步呈现

会员业务稳健增长，广告业务同比跌幅收窄

公司2024一季报点评：归母净利润超预期，广告业务持续高增

宏观压力导致广告业务增速下滑，智能云业务增长强劲

广告业务拐点接近，关注大模型进展

24Q1业绩前瞻：广告业务承压，关注AI带来云业务增量