【天风证券】海德股份1H23业绩点评：B端业务奠定长期基础，静待个贷不良业务开花结果.pdf

去库存或持续至1H23

1H23业绩快报：收入稳健，净利润增长16.8%；资产质量持续向好

1H23核心业务维持高增速，新订单数量呈环比改善趋势；上调目标价

大宗商品价格下行使得1H23业绩承压，开拓新客户提高经营货量

1H23利润率受奶价和成本双重挤压

2023年中报点评：1H23业绩同比大增209%；业绩开始进入释放期

1H23收入47.5亿增7.9%，毛利率环比改善

–1H23 weakness in-line; Maintain HOLD on fair valuation

1H23需求疲软拖累收入和毛利，静待高端产品放量

1H23营收同比增长20%，黎明公司盈利能力快速提升