【安信证券】长航转型纵深推进，NBV同比高增.pdf

NBV延续承压态势，盈利增速降幅收窄

2020年中报点评：量升价稳NBV持续增长，队伍质态夯实

2019年1月上市险企保费数据点评：新单承压下NBV增速预期平稳，关注非车业务增长亮点

NBV增速好于预期，净利润略有承压

2020年中报：EV较年初+11.8%（不考虑分红）超市场预期，其他指标符合预期，下半年NBV改善趋势强劲

2019年中报：净利润同比+129%，NBV同比+23%，预计大幅优于同业；下半年低基数+管理变革，或将保持高增长

2020年中报：扣非后归母净利润同比+2.9%，综合成本率同比-0.3pct，符合预期，寿险NBV同比+19%表现亮眼

中国平安3季报：集团营运利润Q3单季同比+12.4%略超预期；NBV同比减少27.1%基本符合预期，预计2021Q1业绩转机将至

归母净利润同比+3.9%超预期，寿险NBV同比下降28.5%符合预期，代理人质量稳中有升

Q3单季NBV同比+35%创新高，NBVMargin环比回升