【国联证券】RevPAR持续恢复，境外仍有压力.pdf

23Q1业绩扭亏为盈，看好年内RevPAR修复能力

社服：锦江酒店1-11月RevPAR同增47%，跨年出游热度持续高涨

三季度RevPAR修复亮眼，资产处置影响利润率

华住2021Q1经营数据点评：3月RevPAR恢复至2019年95%，经营持续改善

18Q3扣非业绩+23％，符合预期9月RevPAR增速波动或受恶劣天气及中秋影响，中长期逻辑不变

同店RevPAR增速下滑，静待回暖

酒店行业：RevPAR同比+238.5%，旅游需求释放助推酒店持续复苏

锦江酒店22年一季报点评：疫情压制RevPAR，中高端提升ADR

华住19Q2经营数据点评：同店RevPAR同减2.1%，开店进一步加速

2024年三季报点评：业绩低于预期，大陆有限酒店RevPAR同降8%