【天风证券】23Q2归母净利yoy+110.4%再超预期，大单品系列化、多品牌集团化成效凸显.pdf

22年营收yoy+29%表现稳健，23年关注修复和成长

减值影响减弱，23H1净利YOY+89%

Multi-cylinder diesel engine sales +29% YoY in Dec

24Q1扣非归母净利润yoy+45%，结构优化高毛利产品占比提升

23Q3归母净利润yoy+40%，能服&特气布局逐渐完善

2020净利润+38%yoy超预期，通讯、消费电子双高增

Distributor’s Jan sales flat yoy; we believe market performed better

22年收入yoy+30.39%，毛利率维持行业领先

23H1归母净利yoy+177.66%，获三型胶原第二证，看好未来发展

We expect 2H22E net profit to fall 23% YoY