【上海证券】互联网传媒行业周报：订阅制有望成为新的游戏变现模式，关注供需错配的端游市场.pdf

端游显著超预期，四季度预计游戏表现更佳

游戏行业动态点评：Steam国际版国区收入规模超600亿元，端游潜在市场规模超预期

2021Q3业绩点评：《永劫无间》打破端游记录，《哈利波特》有望开启全球化战略

端游收入持续超预期，看好6月《暗黑破坏神：不朽》全球表现

互联网行业动态点评：游戏2月版号下放，灵犀《三幻2》获批，网易4Q端游收入同增57%

网易1Q端游收入同增85%，利润率有所改善

传媒行业：端游市场弱供给强需求，后续发展潜能有望释放，中国游戏源于端游，成于手游，关注反向“手转端”趋势

传媒互联网周报（含全球互联网&教育）：吃鸡游戏带来网吧端游回暖，传媒龙头低估值高增长投资价值显现

《漫威争锋》推动端游增长，游戏多元化成长

新游定档增强业绩增长确定性；端游下半年将恢复增长