【招银国际】中国医药：海外CXO行业3Q23业绩剖析：业绩继续分化；融资复苏仍需时间；临床需求展望持续改善.pdf

2023年三季报业绩点评：3Q23业绩超预期，产品优化+出口红利兑现

3Q23业绩承压，看好半导体需求复苏

- 一个内联 3Q23 和强大的 FY24E 指导

3Q23季报点评：产品结构升级，盈利环比大幅提升

整体经营稳健，3Q23归母净利润超预期

3Q23业绩点评：利润短期承压，静待供给侧赋能驱动回暖

–Resilient 3Q23 despite macro headwinds; Positive outlook for auto and comm. business

2023年三季报点评：1~3Q23扣非增长42%；多点布局成长空间广阔

2023年三季报点评：3Q23末存货增长46%；电子对抗或放量在即

2023年三季报点评：3Q23收入同比大增79%；股份回购彰显发展信心