【天风证券】海外Capex指引超预期，国内AI竞赛再升温，持续看好算力.pdf

1H电信经营向好，2H Capex或加码

海外科技行业周报：北美云商业绩总结：Capex指引仍较为乐观

算力行业点评：阿里季报Capex超预期，未来将继续加大在AI战略中的投入，关注阿里算力链

GOOG FY2024Q2业绩点评：FY24Q2收入利润与Capex略超市场预期，AI及相关研发单季度支出23亿美元

供给侧框架系列1：从CapEx看产能约束

24Q2海外云厂商财报点评：B卡延迟光模块几无影响，海外云厂商Capex上修

Semiconductors: Thematic investing and megatrends: Alibaba’s bold capex hike a boost to domestic AI infrastructure suppliers

半导体行业点评报告：大基金三期募资落地，晶圆厂CAPEX加速+长期利好设备环节

业务重组的核心逻辑：Azure+AI增速更高，或准备近900亿美元级别的Capex+租约投入

计算机行业周报：海外科技巨头加码AI上调CAPEX，持续看好算力产业链价值