【国投证券】稳健经营分红率高，看好成套设备+海外拓展构筑新增长极.pdf

稳健经营分红率高，锂电化与国际化布局加速

百润股份专家1228：四季度达成率高，强爽延续高增态势<

毛利率同比改善，中期分红率高

收购效率高，融资优势显著；政策落地+湾区红利带动估值+业绩戴维斯双击

股息率高达12.8%，成长空间广阔

业绩微增，销售增速显著优于行业且回款率高

经营稳中向好，股息率高达5.5-6%

21年销售回款率高，依靠自身绿档优势稳步扩张，今年业绩保障性或较强

Q1效率高增，水泥价格及骨料等增量值得期待

股息率高达7.5%，沙曲复产，产量有望逐步恢复