【海通国际】海外观察– IHG 3Q24 业绩快览：3Q24 全球 RevPAR +1.5%YoY，大中华区-10.3%YoY，预计全年业绩符合市场预期.pdf

23H1扣非净利YOY+15%，符合预期

24Q2归母净利yoy+26.7%，稳固转型成效，稳健发展和健康增长

25Q1扣非净利YOY+17%，符合预期

21Q1-3归母净利yoy+144.1%，濡白天使Q3上市入局再生值得期待

19年收入23.9亿+14.1%YoY，在线事业群加速发展

2020年营收同口径YoY+5.2%，线上业务发力+供应链升级，超市扩张加速

–Net profit in 2Q23 +19% YoY; Higher R&D spending but still a set of good quality results

公司2024年净利润YOY+34%，销量保持高增，建议“买进”

22H1营收yoy-2.90%阶段承压，创新业务表现亮眼，坚持红人生态链布局关注长期成长

22年Q1归母净利润yoy+64.03%，水光受益于合规化加速占领市场，高端产品积累口碑逐步放量