【国信证券】短期增长承压，期待招标逐季改善.pdf

2021年一季报点评：高基数下回落，更看逐季改善

盈利逐季回升，龙头优势彰显

Q1同比减亏，净利率逐季改善

一季报环比回升，看好环比逐季改善

产品结构优化，毛利率逐季提升

募投项目将开始爬产，公司毛利率有望逐季修复

功能性护肤品高增，利润率逐季提升

2020年三季报点评：高端新品拓展获效，经营表现逐季向好

改革红利释放驱动业绩逐季改善

23Q1行业短期承压，全年需求逐季改善