【天风证券】三季度现金流出收窄，投资运营订单持续压降.pdf

Q3营收降幅收窄，补偿款增厚利润

Q2亏损明显收窄，成本降至17元以内

合成橡胶：下方空间收窄，估值端有支撑

生猪周报：肥标价差持续收窄警惕大猪出栏压力及需求持续偏弱

金融债周数据：次级债信用利差收窄，存单发行利率下降

金融债周数据：次级债品种利差收窄，存单发行规模缩减

2022年半年报点评：Q2业绩降幅收窄，开启景气周期

房地产行业1-4月数据点评：土地市场率先修复、销售及开竣工降幅收窄

房地产行业2022年6月房企销售数据点评：百强累计降幅收窄，需求政策持续加码

获取息票：解放日过后利差大幅收窄，上行空间有限，我们认为产生套利的交易具有价值。我们研究了Main和CDX.IG，并考虑了直接多头、卖出跨式期权以及各种形式的曲线交易。