【国信证券】第三季度收入增长3%，净利率短期承压.pdf

整体表现稳健，净利率提升持续兑现

23Q3净利率同环比下滑，受资产减值影响大

调味酱增速回暖，净利率持续提升

2025年一季报点评：协同效应释放，净利率提升超预期

公司简评报告：渠道改革与智能升级成效显著，净利率提升

Q1净利率改善，CDMO业务有望逐步进入收获期

净利率持续提升，三年倍增可期

收入增速放缓，净利率持续提升

医疗医保业务高增长，毛净利率提升

Q3收入表现承压，净利率延续同比提升态势