【天风证券】传统业务受益合规市场发展，HNB+雾化美容业务开辟新增长曲线！.pdf

疫情影响上半年业绩，紧抓HNB用原料机遇

2024年业绩公告点评：雾化电子H2增速转正，HNB有望释放利润弹性

股权激励目标彰显长期发展信心，看好HNB新业务增长潜能

费用增多影响短期利润，HNB业务成长性值期待

电子烟：HNB方兴未艾，思摩尔成长可期

轻工制造行业：宜家发布19年财报，线上渠道加速发展；HNB政策支持不改

多国卫生监管部门释放电子烟利好信号，四川中烟功夫HNB进军马来西亚

思摩尔国际点评报告：HNB 25年预期稳步展开，雾化医疗高潜力

Q3营收稳健增长，蓄力HNB业务增长

轻工行业周报：造纸周期政策齐至，新型烟首选HNB