【瑞银证券】Mighty Ape和营销再投资对2025年下半年EBITDA构成压力。垂直领域和市场表现出色.pdf

收入超市场预期，下调23财年收入指引但大幅上调经调整EBITDA及每股收益，利润率前景积极

23年第四季度业绩符合预期，正常化后的经调整EBITDA率环比提升1个百分点到35.9%

2024Q4锂盐业务净销售额环比下降19.6%至6.17亿美元，锂盐业务调整后的EBITDA环比下降 6.3%至1.34亿美元

FY19收入+51%，调后EBITDA+32%至11.2亿，整合效果明显在手现金充裕

EBITDA维持高增长，积极寻找成熟项目并购机会

新濠国际发展(0200.HK)GGR环比下滑，但EBITDA利润率向好并将于25H2重启派息

2020年Q3业绩点评：收入如期延续环比上升趋势，EBITDA利润率表现不及预期

4Q23 EBITDA增长高于预期，预计2024年整体趋势优于同业

交通运输行业周报：马士基一季报EBITDA同比增长70.4%，顺丰同城“五一”业务单量同比增长87%

22年经调整EBITDA同增近10倍，展望23年预期乐观