【国信证券】百度集团-SW（09888.HK)25Q1 财报点评：广告业务持续承压，AI 云增长加速显著.pdf

2022及2023Q1业绩点评：行业复苏，广告业务有望逐步修复

24Q3前瞻：广告业务阶段性承压，文心一言砥砺前行

24Q3前瞻：游戏稳健增长，广告业务继续释放潜能

2023年报点评：非标净利润同增36%，广告业务贡献高质量增长

2022年广告业务承压落地，2023优质内容供给充沛有望迎修复

2019年一季报点评：手游超预期，日本流水高速增长；广告业务承受需求端压力

Netflix 2022Q2：精译纪要-用户数略超预期，与微软就广告业务达成合作20220720

海外GOOG 2023Q4点评：广告业务稳健增长，资本开支持续提升

料电商、广告业务增长强劲，利润释放节奏良好

内容精品率持续提升，关注头部内容带动广告业务修复