【招商证券】行业景气观察：航空出行边际修复，工业金属等价格继续上行.pdf

固定收益点评：银行负债边际改善，关键仍在央行

1月申万调研指数报告：节前消费尚可，地产和汽车边际改善

环保业务大幅提升，股价具备安全边际

10月基金投资策略：经济短期边际修复，相对偏向成长配置风格

贸易摩擦对价格后续影响或将边际弱化

谨慎美国45Z清洁燃料生产信贷预计会提振美豆油的边际需求

5月天猫奢侈品销售额跌幅收窄，出现边际改善

公募权益仓位观察：边际主动增仓银行、基础化工、机械

传媒行业一周观点：静观Tiktok谈判进展，边际关注电影等修复化

总量强+结构优，地产信用边际修复