【申万宏源】美的集团2021年年报及2022年一季报点评：ToB业务成核心驱动力，估值体系有望重构.pdf

3Q22回顾：货运增长延续，客运减亏板块来看，ToB

2021年报点评：21年下半年调整后实现盈利，持续看好ToB服务大市场下公司有望享受市场红利

2022Q1业绩前瞻：疫情影响下公司ToB业务韧性突显

收入重回双位数增长，自主品牌+ToB双轮驱动

公司信息更新报告：Q3业绩稳健增长，ToB第二增长曲线加速拓展

ToB业务持续高增，投资新意拓展布局

Q2业绩稳健增长，ToB第二曲线加速拓展

2023购物中心筹备期TOb推波助燃助力招商推广营销规划案

三大赛道精耕细作，ToB渠道开拓表现亮眼

ToB&ToC并重发展，一季报业绩略超预期