【天风证券】扣非利润大幅增长，收入稳步成长规模效应持续体现.pdf

2023Q3扣非后净利润同比增长89.33%，在建项目稳步推进

19H1扣非业绩实现微增，高铁开通客流改善

扣非利润增速达22％，Q3利润提速，估值具备修复空间，维持“推荐”评级

扣非归母大幅增长，算力底座持续发力

20H1原料成本下降，扣非净利增长

并表带动收入增长，扣非后净利率略降

扣非业绩符合预期，冶金＆基建订单持续高增长

扣非利润环比提升，稀土指标增量可期

Q4 扣非业绩增速超 60%，人效拐点初现

半年度业绩稳健增长，二季度扣非增速亮眼