【光大证券】2021年年报点评：新单企稳，NBV承压，投资端表现亮眼.pdf

非银行金融行业点评：COR稳定+NBV高增+投资领跑，人保23H1利润增长

业务结构加速优化，NBV表现显著增长

寿险转型进入深水区，NBV承压不改长期价值

2022年NBV同比-24%符合预期，后续队伍质态改善+银保高增，23年NBV正增长可期

2023年NBV有望恢复

NBV同比优于同业，全年有望维持领先优势

寿险NBV复苏在望

2021年年报点评：人力持续清虚，NBV暂时承压，归母净利润同比+1.3%

2020年中报点评：量升价稳NBV持续增长，队伍质态夯实

归母净利润同比+3.9%超预期，寿险NBV同比下降28.5%符合预期，代理人质量稳中有升