22Q4费用投放叠加减值影响致利润承压，23年有望迎改善
22Q4收入承压，23年势能向上
22Q4业绩不及预期，静待下游需求回暖
22Q4产能利用率环比下滑，指引2023全年Capex同比持平
22Q4扣非归母净利润同增25.4%，全渠道拓展供应链优势持续增强
2022年业绩快报点评：22Q4净利率亮眼，全品类全渠道加速扩张
22Q4业绩受减值短期影响，疫情需求复苏+盈利修复可期
22Q4成本再降，龙头优势稳固
22Q4收入有韧性，利润率改善明显
22Q4收入利润均超预期，本地生活业务加速复苏
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