【国信证券】经营环境承压，2021年业绩预计同减7%.pdf

22Q1实现营收33.14亿同减4.08%。短期疫情反弹影响消费业态，持续强化全渠道运营能力

疫情承压22年营收同减35%，持续门店下沉拓展，植养固一体协同发展

2021年实现归母净利润1.16亿同减15.45%，疫情叠加原材料价格上涨带来业绩波动，看好未来to G端驱动放量成长

2022H1实现归母净利润5.85亿元同减4.07%

22H1实现营收57.44亿同减12.64%，短期疫情扰动业绩承压，6月积极引流扩销业绩逐步企稳

22Q3收入同减33%，全面推动渠道改革产业链延伸，线下分销成效初显

前三季度实现归母净利润7.73亿元同减22%，进一步开拓黄金产品线有望带来业绩增量

22Q1实现营收5.75亿同减2.91%，聚焦核心品类打造全渠道矩阵，改革成效逐步显现未来可期

FY2023Q1内地同店销售同减19.3%，6月已恢复正增长，全品牌零售点突破6000家加盟模式进一步扩张

境内经营利润增加、境外扭亏，预计Q4境内收入同减1%-5%