【华泰证券】盈利符合预告，继续上调目标价.pdf

调整2023-25E预测，维持目标价及“买入”评级

行业波动中2023年业绩显韧性，2024年探底回升可期，上调目标价

升目标价至70港元，重申“买入”评级

全年指引面临挑战，但健康的渠道库存才是可持续发展的基石；下调目标价

Nike品牌力恢复及稳定的库存提升业绩确定性；上调目标价

管理持续的库存调整周期及亚洲逐步复苏，维持「买入」评级，目标价下调至每股0.75港元

FY23超预期，FY24阿美乐驱动产品收入增速修复，上调目标价

核心OTA利润率提升显著；上调目标价

行业高景气度+CRDMO模式优势持续驱动业绩强劲增长，上调目标价

2季度毛利率、费用率和净利润均好于预期；上调目标价，维持买入