【华创证券】2020年报点评：业绩表现符合预期，彩盒、新型烟草业务亮眼.pdf

烟标小幅下滑，彩盒延续增长

烟标彩盒协同发力，新型烟草有望受益

2019年一季报点评：2019Q1开门红，彩盒翻倍增长超预期

二季度继续复苏向好，彩盒与新型烟草延续高增长

半年报点评：中报业绩靓丽，彩盒高增、新型烟草翻倍

3C包装表现亮眼，彩盒业务保持快速增长

2018年业绩快报点评：18Q4业绩超预期，彩盒业务高增长可持续

2018年三季报点评：业绩符合预期，主业回暖、彩盒快速增长逻辑不改

季报点评：烟标回暖，彩盒多元布局成效显著

2020中报业绩快报点评：彩盒恢复高增长，烟标业务逐渐恢复