【中泰证券】景气度向上，新场景拓展高速CCL提升空间.pdf

10月CCL价格降势继续，Q4利润仍受挤压

国海电子玻纤行业2025年第一波复价潮开启CCL新一轮上行周期将至

CCL拐点初现，背板业务可期

CBF材料阶段性突破，CCL周期修复可期

21H1业绩超预期，持续看好CCL龙头成长性

继续加码高端CCL，静待周期反转

CBF材料打破日商垄断；CCL业务触底反弹

CCL周期属性淡化，高频高速打开成长空间

CCL产品结构改善盈利能力提升，PCB持续放量，上半年逆势高增长

公司信息更新报告：产品结构优化提振业绩，CCL有望开启上行周期