【华创证券】全球ODM龙头企业，收购安世半导体，成就双核驱动体系.pdf

业务迅猛发展，协同安世迎5G最好机遇

安世方案落定，并购负债未来无虞

2020年半年报点评：业绩符合预期，安世收购顺利

投资价值分析报告：全球ODM龙头空间巨大，安世并表卡位功率半导体市场

服务器领域高速拓展可期，与安世形成显著协同效应

三季度利润环比增长，安世半导体利润大体稳定，ODM业务利润逐步释放

2020年报&2021年一季报点评：业绩符合预期，看好ODM+安世业务协同发展

1H23：安世毛利平稳；ODM收入增长

NWF股权剥离“靴子”落地&增益现金流，稳健安世+ODM进入收获期驱动长期成长

ODM维持高速增长，安世布局化合物半导体