【天风证券】一季度业绩超预期，研发管线丰富支撑长期成长.pdf

深耕药业底蕴深厚，医美管线蓄势待发

2024Q3业绩超预期，看好公司外用给药管线持续丰富

业绩增速亮眼，积极加速海外布局与管线建设

HPV疫苗持续放量，在研管线持续兑现

先衍生物受让多个小核酸项目，期待管线价值逐步释放

Q3业绩维持高增速，自免管线陆续进入收获期

两款双抗授权出海，核心管线进展顺利

八因子强劲，盈利转正；管线丰富，发力可期

深度研究报告：ADC管线丰富，IO+ADC领先布局

一季报超预期，核心领域增长强劲，管线价值凸显