【申万宏源】房地产盘活贡献业绩增量，静待修路结束路产收入回升.pdf

收费公路行业特别评论：路产到期压力逐步显现，对收费公路运营企业信用影响整体可控

现金收购优质路产，有望增厚利润

前三季度利润增长26％，路产主业稳关注房地产释放业绩

2018年半年报点评：业绩同比增长37%，双主业持续推进，关注路产回购进展，强调“推荐”评级

2023年报点评：路产盈利明显提升，23年拟分红62%，未来主业成长性可期，强调“强推”评级

中小客车流量快速修复，路产收购+REITs发行有望赋能公司业绩高增

拟收购优质路产标的，外延成长性有望延续

路产收入修复明显，投资收益改善拉动业绩增长

路产业绩稳步增长，多元化业务促进可持续发展

公司深度报告：基于路产多元布局大交通，建设收尾业绩将迎稳增长