【申万宏源】承保亏损、投资低迷、流动性承压.pdf

2020年半年报点评：业务结构调整，承保利润提升

2022年报点评：承保质量改善显著，23年多维发力增速可期

承保端盈利超预期，“量价齐升”逻辑有望延续全年

3Q22承保改善趋势不变

投资收益承压，承保利润高增

寿险NBV同比+37%表现亮眼，财险COR98.5%承保盈利改善

一季报前瞻：预计25Q1承保端显著改善，看好公司短期业绩增长与长期发展优势

终止承保

众安在线2022年报：承保利润大涨，投资收益下滑致净利润亏损

非车拖累承保盈利，车险Q4实现量质同步复苏，看好后续估值向上修复！