【申万宏源】通讯业务经历阵痛期，安世半导体续增长.pdf

中报点评：安世发展势头良好，ODM业务扭亏为盈

深度研究报告：ODM业务引领行业变革，安世半导体持续高景气

收购安世深度布局半导体，价值提升只待经营改善

海外车规助力安世业务稳定利润释放，降本增效推动产品集成业务减亏

Q3业绩迎同环比增长，稳健安世+ODM进入收获期赋能长期成长

从功率半导体行业变革看安世长期价值

定增配套完成，安世半导体收购顺利收官在即

二季度环比大幅改善，安世汽车应用占比提升

2020年业绩预告点评：短期业绩波动不改长期成长趋势，ODM及安世业务有望维持高增长

业务迅猛发展，协同安世迎5G最好机遇