【天风证券】收入增速承压，费用率显著提升.pdf

2Q24费用率高于预期，新车型1H25开启交付

整体收入增速承压，公司费用率同比提升

2022Q3财报点评：利润大超预期，各项费用率稳步下降

加盟增速放缓，费用率上升影响三季度表现，合同负债显示4Q前景乐观

业绩超预期，销售费用率大幅下降

公司信息更新报告：费用率及汇率变动影响Q3利润，不改成长趋势

期间费用率下降支撑盈利增长

童装率先修复，费用率持续下降

2024年三季报点评：Q3经营平稳，费用率优化明显

2021年年报点评：业绩超预期，管理费用率持续下行