【东吴证券】半导体设备&零部件行业2024年报&2025一季报总结：业绩持续高增，看好自主可控趋势下国产替代加速.pdf

2024年报及2025年一季报点评全年增速回正，改革仍待显效

2024一季报点评：业绩符合预期，锡铜价格上行带动业绩增长

2022年年报&2023年一季报点评，产品结构优化，吨毛利回升

2019年一季报点评：投行受项目周期影响承压，经纪自营如期修复

2024年年报及2025年一季报点评：需求波动业绩阶段性承压；业务拓展开启第二成长曲线

2024年一季报点评：受益于发电量增长+煤炭下行+控参股业绩向好，业绩超预期

2021年年报及2022年一季报点评：21年业绩高增、达成股权激励目标，期待持续健康增长

2023年报&2024年一季报点评：业绩持续高增，产品储备丰富

2021年年报及2022年一季报点评：业绩低于预期，持续铺开便利店业务

2020年报&2021年一季报点评：核心禁毒服务稳健，设备军工业务蓄力