【华泰证券】3Q业绩超预期，路费增速回升.pdf

3Q扣非净利符合预期，关注项目转让

前3Q扣非净利润同比大增82%，资产负债表多指标驱动业绩持续高增长

3Q毛利率逆势改善，着眼政策驱动的复苏

3Q NPAT boosted by net fair value gains; expect resilient full-year NBV upswing

–3Q rev／np +13%／16%; mixed near-term outlook

3Q寿险新单持平结构改善，总投资收益率达4.8％

2021年三季报点评：3Q扣非增26%，产能释放在即

3Q仍处微利状态，产品从科研延伸到生产环节

2024年三季报点评：3Q营收续创新高，业绩短期承压

3Q业绩承压，强品类+拓海外驱动中长期成长